En plus du capital d’amorçage plus élevé, Zhu Haokang a également pris note de la disponibilité de souscriptions et de rachats en nature ainsi que de la clarté réglementaire à Hong Kong qui autorisait un ETF spot éther avant qu’il ne soit disponible aux États-Unis. Participant également au briefing était Wayne Huang, responsable de l’ETF et dépositaire de l’échange cryptographique OSL.

Que pense China Asset Management (Hong Kong) de l’ampleur des entrées de capitaux le premier jour de cotation des ETF de crypto-monnaie de Hong Kong demain ?

Zhu Haokang : Je suis convaincu que l’échelle de cotation initiale de l’ETF au comptant d’actifs virtuels de Hong Kong (plus de 125 millions de dollars américains) peut dépasser l’échelle d’émission le premier jour des États-Unis. L’échelle d’émission des 10 émetteurs américains d’ETF au comptant Bitcoin le premier jour du 10 janvier de cette année était de 125 millions de dollars. Huaxia est convaincue qu’elle deviendra le plus grand émetteur d’ETF parmi les trois émetteurs. Les détails seront dévoilés à tous à 9h30 demain matin.

Wayne Huang : Il y aura une annonce de la Bourse de Hong Kong demain matin à 9h30, mais OSL a bel et bien bouclé aujourd’hui sa première journée de levée de fonds sur OSL avec deux fonds (dont Huaxia et un autre fonds qui coopère avec nous). À en juger par les chiffres, les transactions sont en effet bien supérieures à l’afflux de capitaux de l’ETF au comptant américain Bitcoin lors de son premier jour de négociation.

Quelle est la différence entre l’ETF Spot China Bitcoin et l’ETF Spot China Ethereum et les autres ETF ?

Zhu Haokang : La première différence est que par rapport à l’ETF US spot Bitcoin, nous avons des souscriptions et des rachats au comptant et physiques, ce que l’ETF US spot Bitcoin n’a pas.

En outre, il existe deux différences entre les produits de ChinaAMC et les deux autres : l’ETF au comptant de Hong Kong de ChinaAMC est le seul ETF doté de compteurs en dollars de Hong Kong, en dollars américains et en RMB. La seconde est qu’en plus des actions cotées, nous avons des actions non cotées. Ces deux points ne sont pas disponibles dans les deux autres sociétés.

En plus de Hong Kong, où d’autres investisseurs ont-ils participé à l’ETF au comptant d’actifs virtuels de Hong Kong ?

Zhu Haokang : Grâce à la méthode de souscription physique, les investisseurs incluent tout d’abord les mines Bitcoin, etc. Ils peuvent utiliser leurs avoirs Bitcoin pour acheter directement des ETF spot d’actifs virtuels à Hong Kong. Deuxièmement, dans les pays et régions qui n’ont pas encore émis d’ETF en dehors de Hong Kong, comme Singapour et le Moyen-Orient, nous avons également été en contact avec un grand nombre d’investisseurs extrêmement intéressés. De plus, bien que le marché au comptant actuel des ETF Bitcoin aux États-Unis soit très vaste par rapport aux États-Unis, Hong Kong utilise des abonnements en espèces et physiques et est ouvert à la négociation pendant les heures de négociation asiatiques, ce qui attirera toujours de nombreux investisseurs américains. Enfin, plusieurs family offices en Asie et à l’étranger sont également très intéressés par les ETF crypto spot.

Existe-t-il actuellement une seule maison de titres, Victory Securities, qualifiée pour réaliser les opérations pertinentes de souscription physique ?

Wayne Huang : Non seulement Victory Securities peut effectuer des souscriptions physiques, mais également Huaying Securities avec le soutien d’OSL. Actuellement, trois sociétés de titres peuvent procéder à des souscriptions physiques, et un suivi plus approfondi sera effectué ultérieurement. Par conséquent, après la cotation de l’ETF demain, de nombreux courtiers suivront, et il est possible que davantage de courtiers participent à l’ensemble de l’écosystème des ETF d’actifs virtuels en mai.

Quelles sont les opérations spécifiques à l’achat physique ?

Wayne Huang : La souscription physique est une initiative pionnière pour les ETF hongkongais et différente des ETF américains. Premièrement, la société de courtage doit mettre à niveau sa licence n°1 pour pouvoir gérer les transactions d’actifs virtuels. Les investisseurs peuvent transférer leurs pièces vers OSL via cette société de courtage, puis enfin retransférer leurs capitaux propres vers OSL. Transférez-le sur le compte-titres du fonds et finalisez l’ensemble du processus de souscription physique.

Quel est le processus anti-blanchiment d’OSL en abonnement physique ? Est-il acceptable que la contrepartie soit le portefeuille de l’autre bourse ?

Wayne Huang : Premièrement, les investisseurs doivent se connecter à OSL via une société de courtage pour ouvrir un compte. Nous effectuerons une vérification de la liste blanche du portefeuille sur le point de transférer de l’argent pour prouver que ce portefeuille est détenu et contrôlé par l’investisseur. Deuxièmement, nous vérifierons l’investissement. Le portefeuille privé de l’utilisateur doit être examiné pour voir s’il y a des transactions suspectes dans les dizaines de transactions passées du portefeuille sur la chaîne. Seuls les portefeuilles ayant réussi la vérification de la liste blanche peuvent lui permettre de transférer de l’argent.

Un portefeuille peut-il être le portefeuille d’un autre échange ? En théorie, cela peut être fait. Si les règles anti-blanchiment d’argent de l’autre bourse sont conformes aux règles OSL, nous pouvons accepter le transfert de pièces de monnaie de l’autre partie, mais nous avons besoin que l’autre bourse fournisse certaines informations sur les clients.

Les ETF au comptant de crypto-monnaie de Hong Kong peuvent-ils être ouverts aux investisseurs du continent ? Ou y aura-t-il une possibilité de l’ouvrir à l’avenir aux investisseurs du continent ?

Zhu Haokang : Actuellement, les investisseurs de Chine continentale ne sont pas autorisés à investir dans les ETF au comptant de crypto-monnaie de Hong Kong. Les investisseurs qualifiés, les investisseurs institutionnels, les investisseurs particuliers et les investisseurs internationaux de Hong Kong qui respectent la réglementation peuvent tous investir dans des ETF au comptant de crypto-monnaie. Pour plus de détails, vous pouvez consulter les courtiers et les canaux de vente, et continuer à vérifier s’il y aura des ajustements réglementaires correspondants ou l’introduction d’un cadre réglementaire spécifique à l’avenir.

L’ETF au comptant Ethereum de Hong Kong est le premier au monde, mais si les États-Unis déterminent finalement que « Ethereum » est un titre, cela affectera-t-il l’ETF au comptant Ethereum de Hong Kong ?

Wayne Huang : Probablement pas, car le fait que les États-Unis définissent Ethereum comme un titre n’affecte pas la prise de décision indépendante de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong. La Commission de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong dispose de son propre ensemble de procédures pour déterminer si un certain actif virtuel est un titre et s’il peut être ouvert aux commerçants de détail. Il ne sera pas affecté par les opinions divergentes des différents départements des États-Unis, ni par leur propre définition unilatérale. à Hong Kong.

Je tiens également à souligner pourquoi Hong Kong peut être le premier au monde à lancer un ETF spot Ethereum, plutôt que les États-Unis ? Aux États-Unis, plusieurs départements s’expriment en même temps ou tentent de réglementer la réglementation de la crypto-monnaie. Qui devrait superviser les crypto-monnaies à Hong Kong a été décidé depuis longtemps, à savoir la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a défini des cadres réglementaires très clairs. Hong Kong a déjà eu une définition claire d’Ethereum. Ethereum Ce n’est pas un titre, mais le premier actif virtuel non-titres à être inclus dans la surveillance de Hong Kong avec Bitcoin, et c’est l’une des deux cibles qui peuvent être fournies aux investisseurs particuliers.

Hong Kong lancera-t-elle d’autres ETF d’actifs virtuels ?

Wayne Huang : Uniquement Bitcoin et Ethereum pour l’instant. Nous avons discuté à plusieurs reprises avec la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières du processus d’inscription des pièces dans les transactions de conformité à Hong Kong. Permettez-moi de partager brièvement. Premièrement, nous avons besoin que l’émetteur de l’actif virtuel ou nous-mêmes obtenions un avis juridique indiquant si la pièce est un titre ou non. Et transformez l’avis juridique et notre diligence raisonnable sur la monnaie en un rapport de recherche détaillé et soumettez-le à la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Après l’approbation finale de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, il sera d’abord ouvert aux investisseurs professionnels. Lorsqu’un certain niveau de liquidité est atteint, celle-ci sera incluse. Après une période de temps dans le cadre d’un indice, nous pouvons demander à la Securities Regulatory Commission de mettre à niveau la devise devant être négociée par les investisseurs particuliers.

Mais jusqu’à présent, après 4 ans d’activité, OSL ne dispose toujours que de deux actifs, Bitcoin et Ethereum, ouverts aux investisseurs particuliers pour le trading. C’est-à-dire que pour l’heure, seules ces deux pièces remplissent les conditions de lancement des ETF. , mais nous avons discuté et étudié avec la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières.

Envisagerez-vous de lancer des ETF tels que l’effet de levier inverse des actifs virtuels ?

Zhu Haokang : L’ETF lui-même regorge d’attributs financiers, qui impliquent l’innovation de nombreux produits financiers. Nous avons également vu certaines banques d’investissement internationales innover dans le domaine financier et développer des produits dérivés similaires sur des produits américains existants. Nous accordons également une attention particulière et communiquons avec un grand nombre de banques d’investissement et de sociétés de titres. Pour donner un exemple simple, la Bourse de Hong Kong autorise également les ETF à vendre à découvert et même à négocier sur marge. Nous communiquons également avec nos partenaires pour créer plus de revenus et plus d’innovation dans les produits financiers pour nos investisseurs ETF. .

Comment pensez-vous que le prochain ETF de crypto-monnaie affectera le prix de la crypto-monnaie ?

Zhu Haokang : Sur la base de l’analyse de divers facteurs, nous pensons que les ETF de crypto-monnaies seront bénéfiques pour les prix des crypto-monnaies. Premièrement, le marché des ETF crypto au comptant de Hong Kong injecte plus de liquidités dans le marché de la cryptographie. Deuxièmement, accélérer la mise en conformité de l’industrie. Troisièmement, les canaux de financement ont été élargis. Quatrièmement, les investisseurs peuvent obtenir des opportunités d’arbitrage entre les prix des ETF et les prix au comptant, permettant ainsi à davantage de teneurs de marché et d’investisseurs en arbitrage de participer activement. Cinquièmement, avec l’adoption de notre ETF crypto spot, les facteurs de négociation sur les marchés traditionnels affecteront également directement le marché des cryptomonnaies. Sixième point, nous pensons que le cadre réglementaire de Hong Kong est relativement clair et que l’émission de produits ETF Bitcoin et Ethereum offre une grande commodité. Septième point, nous pensons que Hong Kong, en tant que centre financier international, attirera davantage d’investisseurs chinois pour négocier pendant les périodes asiatiques, améliorera la liquidité du marché et obtiendra de meilleurs résultats que des produits similaires en Europe ou au Canada.

Les tarifs de Huaxia sont plus élevés que ceux des deux autres sociétés de Hong Kong. Craignez-vous le manque de compétitivité ?

Zhu Haokang : Je pense que tout le monde est plus préoccupé par la question des frais. Tout d’abord, la structure tarifaire de China Asset Management Hong Kong suit pleinement les normes des ETF thématiques et complexes cotés à Hong Kong. Vous pouvez vous référer aux crypto-monnaies cotées dans le passé, aux ETF à terme et à divers ETF thématiques. Des charges. Nos tarifs sont inférieurs aux tarifs similaires. Deuxièmement, nos produits offrent une très grande flexibilité dans les options de négociation, prenant non seulement en charge les actions cotées et non cotées, mais prenant également en charge trois types de transactions de gré à gré en dollars américains, en dollars de Hong Kong et en RMB. C’est notre avantage unique. Troisièmement, la complexité et l’innovation de nos produits déterminent l’importance de notre gestion des risques et de notre stabilité opérationnelle.

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