Il Petro del Venezuela non è sostenuto dal petrolio. Non è nemmeno una criptovaluta (opinione)

[David Floyd is a staff writer at Investopedia. The views expressed by columnists are those of the author and do not necessarily reflect the views of Investopedia as a whole.]

Il 20 febbraio, il vicepresidente venezuelano Tareck El Aissami, chi lo è accusato del traffico di droga e dell’assistenza ai membri di Hezbollah – ha annunciato l’inizio della prevendita del petro, affermando che il lancio della criptovaluta pone il Venezuela “all’avanguardia del futuro”. Ciò è dubbio, e non solo perché c’è nessuna provasecondo Ars Technica, i 735 milioni di dollari presumibilmente investiti durante il primo giorno di prevendita siano mai cambiati proprietario.

Il presidente del paese, Nicolás Maduro, rivelato che il governo avrebbe creato una “criptovaluta sostenuta dalle riserve di ricchezza venezuelana – di oro, petrolio, gas e diamanti” il 3 dicembre. Mentre quell’annuncio precedeva l’ex Long Island Ice Tea perno al mining di criptovalute, ora si chiamano Long Blockchain Corp. (LBCC) e Eastman Kodak Co. (Il Kodk) offerta iniziale di monetele tre dovrebbero essere viste sotto la stessa luce: entità che stanno annegando e che si riversano verso un’isola di soldi stupidi. Kodak non ha realizzato profitti dal 2013, anno in cui è uscita dalla bancarotta. Long Blockchain ha perso soldi per ancora più tempo. Entrambe le aziende hanno visto le loro azioni aumentare di percentuali a tre cifre dopo questi annunci.

La situazione del Venezuela non è poi così diversa. La sua leadership ha distrutto l’economia, nonostante il paese goda di riserve di petrolio maggiori di quelle dell’Arabia Saudita. Gli ospedali sono rimasti senza medicine, i bambini sono affamatola moneta è stata gonfiata fino all’oblio, e il presidente, che sembra essere sopravvissuto al suo predecessore purghe attraverso un’incompetenza non minacciosa, passa il suo tempo a fare il DJ con un nome fuorviante Ora della Salsa programma radiofonico (dura molto più di un’ora).

Come Kodak e Long Island, il governo venezuelano spera in un salvataggio dalla cripto-bolla e c’è qualche possibilità che lo ottenga, nonostante gli avvertimenti del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti secondo cui investire nel petro potrebbe violare le sanzioni e la dichiarazione del Congresso venezuelano neutralizzato secondo cui il petro è illegale.

Ciò che non accadrà è un’altra delle promesse di Maduro, quella di “promuovere una nuova forma di finanza internazionale”. Il petro non è innovativo. Non è sostenuto da nulla. Se è una criptovaluta (i primi indizi suggerivano di no, mentre le descrizioni successive sono solo confuse), è una criptovaluta senza valore.

Nota sugli aggiornamenti

Questo articolo è stato originariamente pubblicato il 16 gennaio, sulla base delle informazioni disponibili presso il governo venezuelano all’epoca. È stato aggiornato per riflettere la pubblicazione del carta bianca petro il 31 gennaio e la prevendita del petro il 20 febbraio. Poiché entrambi questi eventi includevano significative e inspiegabili deviazioni dalle dichiarazioni precedenti, l’articolo originale è stato lasciato in gran parte invariato, con nuove informazioni aggiunte in sezioni separate.

Il Petro non è supportato da nulla

In un servilismo colloquio che appare sui media statali venezuelani, l’ingegnere informatico e imprenditore blockchain David Jaramillo ha detto a Celag, un think tank solidale, che il valore del petro

“non sarà definito dalla speculazione di mercato, che spesso provoca grandi fluttuazioni al rialzo e al ribasso. Il prezzo del petro sarà correlato al prezzo internazionale di oro, gas, petrolio e diamanti. Questo è ciò che la comunità di investimento in valuta digitale desidera da molto tempo.”

L’idea che i prezzi delle materie prime, di per sé soggetti a fluttuazioni piuttosto brusche, determineranno il prezzo del petro è assurda. Anche accettando l’affermazione di Maduro secondo cui il token è supportato da risorse naturali, quell’influenza stabilizzatrice difficilmente avrebbe importanza, dati i rapidi boom e crolli del mercato delle criptovalute. Nel frattempo, l’affermazione secondo cui gli investitori in criptovalute stanno chiedendo a gran voce monete supportate da materie prime è strana: è stato provatocerto, ma solo perché qualunque cosa ha.

Ma, cosa ancora più importante, le affermazioni secondo cui il petro è sostenuto dal petrolio o da qualsiasi altra cosa sono vuote. Il governo venezuelano è stato per lo più silenzioso su cosa comporti questo sostegno. Decreto 3.196l’articolo 4 afferma che consisterà in un accordo di acquisto per un barile di petrolio per token; “o qualsiasi merce decida la nazione”; tale accordo quasi certamente non consente agli investitori di richiedere la consegna fisica. Quindi cosa possono ottenere?

L’articolo 5 offre questa garanzia:

“Il detentore di petro potrà realizzare uno scambio di valore di mercato della criptovaluta per l’equivalente in un’altra criptovaluta o in bolivar [Venezuela’s fiat currency] al tasso di cambio di mercato pubblicato dalla borsa nazionale delle criptovalute.”

Ma il quadro è confuso da riferimenti consecutivi, apparentemente contraddittori, nell’articolo 4 al paniere OPEC denominato in dollari e al paniere del greggio venezuelano ora denominato in yuan, i cui prezzi divergevano anche quando entrambi erano quotati in dollari. Che tipo di tasso di bolivar possono aspettarsi gli investitori dalla borsa nazionale? Se il tasso di cambio ufficiale bolivar-dollaro di 10 a 1 è un’indicazione, non è una buona indicazione: il tasso di mercato è più vicino a 100.000 bolivar per dollaro. (Il tasso ufficiale è stato da allora svalutatoma non corrisponde minimamente al tasso di mercato.)

In breve, i petros sono “sostenuti dal petrolio”, il che significa che puoi cambiarli con la carta moneta venezuelana, che è così priva di valore che i ladri non lo prenderannosui cambi ufficiali del governo venezuelano, al tasso di cambio ufficiale, probabilmente assurdo, del governo venezuelano.

Aggiornamento: non è sicuramente supportato da nulla

Il 31 gennaio, il governo venezuelano ha pubblicato un white paper che ha chiarito che il petro non ha nulla a che fare con il petrolio. Non c’è stato alcun accenno al fatto che il governo avrebbe scambiato i petros per qualcosa. Piuttosto, le autorità lo accetteranno come pagamento delle tasse, il che non è certo sconvolgente per una valuta emessa dal governo. Anche se questo “sostegno statale” conferisce effettivamente un valore al petro, è rilevante solo per i contribuenti venezuelani.

Il libro bianco propone una formula per determinare il tasso di cambio ufficiale del petro in bolivar, che è la seguente:

C’è un riferimento al prezzo del petrolio e un riferimento al tasso offerto dalle borse ufficiali, che è apparentemente diverso dal tasso a cui le autorità fiscali lo accetteranno. Poi c’è il “tasso di sconto” Dv, che è destinato a scendere dal 30% durante la pre-vendita allo 0%.

In realtà, tuttavia, il governo accetterà quasi certamente il petro al ritmo che ritiene opportuno. Le promesse del governo di onorare i propri debiti mancano già di credibilità, poiché è in default sui titoli in circolazione.

Nemmeno il Petro è una criptovaluta

Quindi il petro non è realmente sostenuto dal petrolio, ma è una criptovaluta? Torniamo a Jaramillo:

“La cosa meravigliosa del mondo delle criptovalute è che i costi di trasferimento e le commissioni tendono a essere pari a zero. È un modo di democratizzare i flussi finanziari, senza riguardo al paese o allo strato sociale dell’investitore. Ciò è possibile attraverso la tecnologia blockchain, che le risorse digitali utilizzano, in cui la decentralizzazione delle informazioni consente un mercato senza intermediazione o manipolazione da parte di terze parti.”

Ignorate il fatto che le commissioni di transazione Bitcoin erano in media oltre i 30 $ quando Jaramillo ha fatto quella dichiarazione sui costi zero. Il riferimento alla “decentralizzazione” è molto più fuorviante. Per riscattare un petro “sostenuto dal petrolio”, devi venderlo su un exchange governativo a un tasso governativo, un approccio interessante a “un mercato senza intermediazione”. (Il decreto chiarisce che gli investitori possono utilizzare exchange indipendenti, dove prevarrebbero i tassi di mercato.)

Poi ci sono i riferimenti del governo all’attività mineraria. Mentre i dettagli sulle specifiche tecniche del petro sono sostanzialmente inesistenti, è difficile immaginare perché la valuta debba essere estratta. In Bitcoin, Etereoe altre criptovalute decentralizzate, il mining è il calcolo artificialmente difficile che i nodi della rete devono eseguire per aggiungere un nuovo blocco alla catena. I calcoli di per sé non realizzano nulla: il punto è rendere l’attacco alla rete troppo costoso per valerne la pena. Il mining impedisce a una parte di essere in grado di controllare la rete.

Quindi se il governo controlla tutti i nodi, il mining non serve a nulla. I minatori del petro sono registrato dal governo. Una recente promessa di Maduro di “creare fattorie di mining di criptovalute in ogni stato e municipalità del paese” implica fortemente che la rete sia centralizzata. Una rete centralizzata può semplicemente usare un database, che è molto meno risorsa intensivaÈ improbabile che le miniere venezuelane facciano molto di più che sprecare elettricità.

Tutto ciò che riguarda il petro, dai suoi tassi di cambio ufficiali alle sue operazioni di estrazione ufficiali, si riduce a un diktat governativo: “sia fatto”, o in latino, “fiat”. Il petro non è una criptovaluta.

Aggiornamento: non preoccuparti, ora è un token basato su Ethereum

Solo che ora, a quanto pare, il petro è una criptovaluta. Il white paper elimina tutti i riferimenti al mining e afferma che il petro sarà basato su Ethereum. Token ERC20In altre parole, il petro può essere legittimamente decentralizzato, nel senso che il governo non è in grado di controllare e manipolare le transazioni come potrebbe fare con il mining centralizzato, ma cosa importa?

Ora è solo un’altra ICO. Ce ne sono state migliaia, la maggior parte delle quali senza valore. Petro si è trasformato in un glorificato GoFundMe. Significativamente, il Venezuela non accetterà l’altra valuta emessa dal governo, il bolívar ormai del tutto inutile, in cambio del petro. Solo soldi veri. Se una società statunitense raccogliesse fondi basandosi su tali vuote affermazioni, la SEC l’avrebbe già spento.

Un altro aggiornamento: dimenticate Ethereum, ora è basato su NEM

Secondo un “manuale dell’acquirente” rilasciato in concomitanza con la prevendita di petro del 20 febbraio, la moneta sarà basata sulla blockchain NEM, non su Ethereum. Non viene fornita alcuna spiegazione per questo cambiamento. Nel frattempo, il white paper è stato aggiornato per omettere ogni menzione di petro come token ERC20.

Il white paper aggiornato spiega che il petro sarà di fatto ospitato sulla sua blockchain, con token basati su NEM che agiscono per riservare eventuali token basati su petro. Nessuna parola sulla forma che assumerà la blockchain.

Che il petro formerà la propria rete è, tuttavia, più in linea con le prime descrizioni fornite da Maduro. Spiega anche perché il governo avrebbe bisogno di minatori, tranne che, come notato sopra, non ne ha realmente bisogno: quando un’entità controlla la maggior parte o tutti i nodi, il mining non serve a nulla.

È una questione di governance

IL primo blocco che il creatore di Bitcoin abbia mai estratto (il 3 gennaio 2009) conteneva un messaggio, un titolo del London Times di quella mattina su un salvataggio bancario pianificato. Il testo è stato interpretato come più di un timestamp: questo è stato il punto più basso della crisi finanziaria, e Satoshi stava probabilmente prendendo di mira le perfide istituzioni finanziarie, la cattiva governance e il clientelismo onnipresente. Bitcoin, un sistema senza intermediari, avrebbe dovuto essere immune da questi problemi, o almeno leggermente più bravo a gestirli.

La cattiva governance è infatti arrivata a perseguitare Bitcoin, ma l’idea che Maduro, un dittatore che ha incarcerato oppositori politici, riscritto la costituzione e neutralizzato la legislatura, avrebbe cercato di cooptare Bitcoin è profondamente ironica. Il punto era quello di togliere di mezzo le istituzioni corrotte, non di salvarle.

Investire in criptovalute e altre Initial Coin Offering (“ICO”) è altamente rischioso e speculativo, e questo articolo non è una raccomandazione da parte di Investopedia o dell’autore di investire in criptovalute o altre ICO. Poiché la situazione di ogni individuo è unica, si dovrebbe sempre consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Investopedia non rilascia dichiarazioni o garanzie in merito all’accuratezza o alla tempestività delle informazioni qui contenute. Alla data di aggiornamento di questo articolo, l’autore non ha alcuna posizione in alcuna criptovaluta.

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